Het nieuwe fonds van Brian Singerman heeft een wending en Peter Thiel als backer

Voormalig oprichtersfonds GP Brian Singerman en mede-oprichter en managing associate van Quiet Capital, Lee Linden, zijn op zoek naar meer dan $ 500 miljoen voor een nieuw fonds genaamd GPX, drie mensen die bekend zijn met hun strategie vertelden TechCrunch. Een zinvol deel van het fonds van GPX zal afkomstig zijn van mede-oprichter Peter Thiel van oprichtersfonds, zeiden deze mensen.

GPX maakt gebruik van een tweeledige strategie. Het bedrijf zal ongeveer 20% van het kapitaal investeren in fondsen beheerd door opkomende VC’s die zich richten op startups voor pre-seed en zaadfase; Het resterende kapitaal zal gaan om samen te werken met opkomende managers bij het leiden van latere investeringen (waarschijnlijk in serie B) van hun breakout-bedrijven.

Het is een vrij andere aanpak dan hoe de meeste enterprise -bedrijven werken. Hoewel typische VC-bedrijven al hun kapitaal rechtstreeks in startups investeren, neemt GPX elementen aan van wat bekend staat als een fonds-of-funds-model, een minder gemeenschappelijke beleggingsstrategie waarbij een bedrijf een deel van zijn kapitaal investeert in een portefeuille van andere fondsen, in plaats van direct in onderliggende activa, zoals startups. Hoewel een fonds-of-funds beperkte companions een handige manier biedt om toegang te krijgen tot onder de radar of moeilijk te toegankelijke bedrijven, is een aanzienlijk nadeel de dubbele laag van de lage: die in rekening gebracht door de fonds-van-fondsen en die door de onderliggende managers.

Terwijl kapitaal van fonds-of-funds bedrijven vorig jaar een dieptepunt van 16 jaar bereikten, Volgens pitchbookSingerman en Linden wedden dat hun persoonlijke merken, unieke netwerken en een strategie die slechts gedeeltelijk een fonds-van-funds is, beperkte companions aanmoedigen om hun chequeboekjes voor GPX te openen.

Singerman en Linden zijn misschien ergens op. Terwijl risicokapitaal zich concentreert in de grootste fondsensommige van de beste beleggers van die bedrijven zijn niet langer geïnteresseerd om deel uit te maken van een grote machine. Ze laten de kolosbedrijven achter om hun eigen beleggingsoutfits te lanceren waar ze behendiger en gespecialiseerd kunnen zijn.

GPX wedt dat de volgende generatie VC-investeerders veel sterke bedrijven in een vroeg stadium zal identificeren en te ondersteunen, waardoor Singerman en Linden’s bedrijf in staat zijn om later stadium-investeringen in de meest succesvolle portefeuillebedrijven van de opkomende managers te leiden.

Hier wordt de strategie van GPX bijzonder waardevol: VC’s in een vroeg stadium proberen vaak pro-rata-rechten uit te oefenen in latere financieringsrondes (serie A, B en daarna), maar hun fondsen voorkomen meestal dat ze hun procentuele eigendom in finest presterende bedrijven behouden. Wanneer ze worden geconfronteerd met dergelijke kansen, klauteren kleine VC’s vaak om speciale voertuigen (SPV’s) van hun bestaande beperkte companions op te halen. Toch zijn deze processen tijdrovend, waardoor andere beleggers felbegeerde aandelenplekken kunnen opsplitsen in de meest gewilde offers.

Met het kapitaal van GPX achter hen, krijgen opkomende fondsen de kans om niet alleen hun pro-rata-rechten uit te oefenen, maar ook een latere ronde te leiden.

De informatie eerder gerapporteerd Dat Singerman en Linden GPX lanceren, maar geen particulars hebben gegeven over de doelgrootte van het fonds en andere strategiegegevens.

Singerman en Linden hebben niet gereageerd op een verzoek om commentaar.

Noot van de redactie: dit verhaal is bijgewerkt om de betrokkenheid van Peter Thiel bij GPX weer te geven.